其實日初已經(jīng)用以創(chuàng)為投的模式做了不少嘗試。比如說我們在消費投資里的一個典型案例：線下連鎖折扣店好特賣。我們第一次投好特賣是2020年底，當時公司只有一家線下門店，我們幫助公司從戰(zhàn)略、組織、渠道、零售等方面深度與公司一起成長，進行價值創(chuàng)造。今天好特賣已經(jīng)成長為一家近600家線下門店的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)公司，并且仍保持健康高速的增長。后續(xù)我們也參與孵化投資了包括真工醬酒、好奇心科技、異想科技、Qrem等數(shù)家創(chuàng)業(yè)公司，上述早期孵化項目里我們多為獨家投資人。

Q：日初是你的第四次創(chuàng)業(yè)，而今年日初已經(jīng)走到第三個年頭。請結合過往的連續(xù)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，總結分享一下你關于創(chuàng)業(yè)、關于投資的心得。

陳峰：首先，在我看來，投資的本質(zhì)就是創(chuàng)業(yè)，這也是我個人最熱愛的事業(yè)。另外或許是因為我消費創(chuàng)業(yè)出身的基因，投資和創(chuàng)業(yè)對我來說至今沒有本質(zhì)區(qū)別。投資賺的是三種錢：第一種價格差價，第二種時間價值，第三種價值創(chuàng)造——而日初的創(chuàng)立就是為了在未來探索價值創(chuàng)造的這一條產(chǎn)業(yè)投資的道路。我個人也總結了幾點經(jīng)驗：

第一，關于如何理解少。欲望是殺手，平庸是敵人。大部分創(chuàng)業(yè)公司會在欲望驅(qū)動下做很多錯誤的決策。例如規(guī)模、多元化、速度、融資、利潤率、過度營銷等，過去幾年這樣的創(chuàng)業(yè)風氣在資本和一些媒體的催化發(fā)酵下尤為突出。其實投資也是一樣——規(guī)模是收益的敵人。價值是非對稱的：時代的卓越價值往往只由極少的行業(yè)和極少的公司創(chuàng)造。機會主義往往都是平庸收益，明確什么不做、什么不投其實比知道要做什么、投什么更重要。所謂做投資，其實大部分時間都在等待和做準備，而非“投”。

舉個例子，關于日初對酒板塊的投資。首先我們內(nèi)部十分明確，日初不投低度酒、預調(diào)酒、雞尾酒、威士忌、葡萄酒、啤酒。從中國整個酒行業(yè)規(guī)模來看，雞尾酒、威士忌、預調(diào)酒等細分板塊的總市場規(guī)模為500億左右，而四大烈酒集團拿走了行業(yè)核心品牌銷售額的70%，銷售利潤的80%，集中化還在加劇。葡萄酒1500億規(guī)模，行業(yè)頭部名酒化和產(chǎn)區(qū)化特征明顯，腰部及底部十分分散；啤酒經(jīng)歷二十多年的發(fā)展，行業(yè)整合基本完成，投資周期也基本過去。